四川九洲(000801.CN)

鹰眼预警:四川九洲应收票据持续增长

时间:20-08-31 06:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日,四川九洲(000801)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为16.34亿元,同比增长24.93%;归母净利润为1232.89万元,同比增长225.66%;扣非归母净利润为-1154.67万元,同比增长41.29%;基本每股收益0.0121元/股。

公司自1998年5月上市以来,已经现金分红7次,累计已实施现金分红为1.61亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对四川九洲2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为16.34亿元,同比增长24.93%;净利润为995.23万元,同比增长309.06%;经营活动净现金流为1.07亿元,同比增长136.93%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.1亿元、243.3万元、995.2万元,同比变动分别为161.44%、-80.8%、309.06%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)1266.95万243.3万995.23万净利润增速161.44%-80.8%309.06%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动24.93%,销售费用同比变动-15.4%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201806302019063020200630营业收入(元)16.31亿13.08亿16.34亿销售费用(元)5622.3万6044.02万5113.35万营业收入增速14.33%-19.78%24.93%销售费用增速-9.35%7.5%-15.4%
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动24.93%,税金及附加同比变动-29.12%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)16.31亿13.08亿16.34亿营业收入增速14.33%-19.78%24.93%税金及附加增速-7.91%-23.43%-29.12%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为16.23%,同比下降16.59%;净利率为0.61%,同比增长227.43%;净资产收益率(加权)为0.49%,同比增长206.25%。

从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为48.8%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目201806302019063020200630非常规性收益(元)76.24万272.34万485.44万净利润(元)1266.95万243.3万995.23万非常规性收益/净利润31.34%111.94%48.8%
• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内,公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为3045.65%。

项目201806302019063020200630资产或股权处置现金流入(元)182.07万-3.03亿净利润(元)1266.95万243.3万995.23万资产或股权处置现金流入/净利润14.37%-3045.65%
从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-512.3万元,同比下降107.38%。

项目201806302019063020200630资产减值损失(元)-541.38万-247.01万-512.26万
• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值-0.2%高于行业均值-0.34%。

项目201806302019063020200630资产减值损失(元)-541.38万-247.01万-512.26万净资产(元)23.58亿24.1亿25.99亿资产减值损失/净资产-0.23%-0.1%-0.2%资产减值损失/净资产行业均值-0.34%-0.34%-0.34%
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:

• 少数股东损益为负,归母净利润为正。报告期内,少数股东损益为-237.7万元,归母净利润为0.1亿元。

项目201806302019063020200630少数股东损益(元)-173.05万-135.28万-237.66万归母净利润(元)1440万378.58万1232.89万
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为40.65%,同比下降24.98%;流动比率为2.37,速动比率为2.05;总债务为6.1亿元,其中短期债务为6.1亿元,短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.07,低于行业均值0.07。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)-1.43亿7990.41万1.68亿流动负债(元)24.77亿27.7亿28.69亿经营活动净现金流/流动负债-0.060.030.06经营活动净现金流/流动负债行业均值0.070.070.07
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.86,同比增长82.06%;存货周转率为1.97,同比增长40.02%;总资产周转率为0.33,同比增长35.47%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收票据持续增长。近三期半年报,应收票据/流动资产比值分别为2.9%、3.17%、3.64%,持续增长,收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为39.9%、36.54%、30.71%,持续下降。

项目201806302019063020200630应收票据/流动资产2.9%3.17%3.64%收到其他与经营活动有关的现金/应收票据39.9%36.54%30.71%
从三费维度看,需要重点关注:

• 财务费用变动较大。报告期内,财务费用为0.2亿元,同比增长36.43%。

项目201806302019063020200630财务费用(元)1179.47万1754.44万2393.53万财务费用增速11.09%48.75%36.43%
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